Bullish of Bearish? De betekenis, herkomst én hoe je erop inspeelt

De Charging Bull in New York: het wereldwijde symbool voor optimisme en een stijgende bull market.

Wie zich bezighoudt met beleggen, komt de termen bullish en bearish dagelijks tegen. Ze beschrijven het sentiment op de financiële markten. Maar wat is de exacte betekenis en, minstens zo interessant, waar komen deze termen eigenlijk vandaan?

In dit artikel duiken we in de geschiedenis achter het beursjargon. Daarnaast bekijken we hoe je met slimme beleggingsstrategieën, zoals opties, kunt profiteren van zowel een stijgende, dalende als zijwaartse markt.

Wat is de bullish of bearish betekenis op de beurs?

In de basis is de definitie van deze termen heel overzichtelijk:

• Een Bull Market (stierenmarkt): Dit is een markt waarin de aandelenkoersen gedurende een langere periode een stijgende trend laten zien. Er is sprake van veel vertrouwen onder beleggers en economische groei.

• Een Bear Market (berenmarkt): Dit is de tegenhanger, waarbij sprake is van een flinke en aanhoudende daling van de koersen (historisch vaak gedefinieerd als een daling van 20% of meer vanaf de recente top).

Voor individuele aandelen worden de begrippen wat losser gebruikt. Wie bullish is over een specifiek aandeel verwacht een stijging, terwijl een bearish belegger juist anticipeert op een koersdaling.

De herkomst van het beursjargon: Aanvalstechniek versus berenhuid

Er circuleren verschillende verhalen over waarom juist de stier en de beer de symbolen van de beurs zijn geworden. Het bekendste en meest visuele verhaal verwijst naar de manier waarop beide dieren aanvallen.

De aanval van de stier en de beer

Een stier gebruikt zijn hoorns om van beneden naar boven te stoten en gooit zijn prooi omhoog. De beweging symboliseert dus de koersen die omhoogschieten. Een beer daarentegen slaat met zijn zware klauwen van boven naar beneden: de koersen gaan omlaag. Hoewel dit een fantastisch ezelsbruggetje is, ligt de historische oorsprong waarschijnlijk ergens anders.

Van berenhuid tot de geboorte van short selling

De term bear is historisch gezien de oudste van de twee. De oorsprong wordt herleid naar een oud Engels gezegde: "Je moet de huid van de beer niet verkopen voordat je de beer hebt gevangen."

In de vroege achttiende eeuw (rond de tijd van de South Sea Bubble) werd de term “bear-skin jobber” gebruikt voor handelaren die aandelen verkochten die ze nog niet daadwerkelijk in bezit hadden. Zij gokten erop dat de koers zou dalen, zodat ze de aandelen later goedkoper konden terugkopen om hun winst te maximaliseren. Dit is exact de basis van wat we vandaag de dag short selling noemen. Hoewel dit abstract klinkt, verkoop je dus op voorhand iets dat je nog niet in je bezit hebt. Bull werd pas later geïntroduceerd als de logische, krachtige tegenhanger.

Het verhaal achter de Charging Bull in New York

Als we aan een bull market denken, denken we direct aan de gigantische bronzen stier nabij Wall Street: de Charging Bull. De achtergrond van dit monument is een mooi voorbeeld van financiële veerkracht.

Kunstenaar Arturo Di Modica ontwierp en financierde het ruim drie ton wegende beeld volledig zelf na de zware beurscrash van 1987. In december 1989 plaatste hij de stier, zonder enige toestemming, midden in de nacht pal voor de New York Stock Exchange (NYSE). Het was bedoeld als een illegaal kerstcadeau aan de inwoners van New York en gold als symbool voor de kracht, hoop en het optimisme van de Amerikaanse economie.

Hoewel de politie het beeld aanvankelijk in beslag nam, zorgde publieke belangstelling ervoor dat de stier een permanente plek kreeg bij Bowling Green, vlak bij Wall Street, waar het tot op de dag van vandaag miljoenen bezoekers trekt.

De huidige markt: Bevindt de S&P 500 zich in een bubbel?

De vraag of we bullish of bearish moeten zijn, is actueler dan ooit. De Amerikaanse aandelenmarkten hebben een sterk rally achter de rug. Hiermee bedoelen we dat een aandeel of index flink gestegen is. De S&P 500 noteert indrukwekkende all-time highs rond de 7.700 punten. Deze stijging wordt grotendeels gedragen door gigantische techbedrijven en het aanhoudende, fundamentele optimisme rondom Artificial Intelligence (AI).

Dit brengt beleggers bij een belangrijk kruispunt:

1. Heeft de bull market door sterke bedrijfscijfers nog voldoende brandstof om verder door te stijgen?

2. Of zijn de verwachtingen inmiddels zo hooggespannen dat er een bearish correctie op de loer ligt?

Hoe speel je in op elk beurssentiment? Beleggen met opties

Op korte termijn weet simpelweg niemand waar de beurs naartoe gaat. Historisch gezien laten aandelenmarkten op de lange termijn een opwaartse trend zien, maar tussentijdse beweeglijkheid van individuele aandelen en indices blijven onvermijdelijk. Dit wordt ook wel volatiliteit genoemd. Juist omdat de toekomst onvoorspelbaar is, is een goede risicospreiding cruciaal.

Het grote voordeel van beleggen met opties is dat je rendement kunt behalen onafhankelijk van de richting van de markt. Waar de traditionele aandelenbelegger voornamelijk baat heeft bij een stijgende markt (bullish), kun je met optiestrategieën inspelen op drie scenario's:

1. Stijgende markt (Bullish): Door het kopen van callopties of het opzetten van een bull call spread kun je met een ingebouwde hefboom profiteren van opwaartse koersbewegingen.

2. Dalende markt (Bearish): Met putopties of een bear put spread bescherm je je huidige portefeuille (hedging) of verdien je geld wanneer de beursindices gecorrigeerd worden.

3. Zijwaartse markt (Neutraal): Dit is de verborgen kracht van opties. Met strategieën zoals de iron condor of het schrijven van gedekte calls (covered calls) genereer je wekelijks of maandelijks premie-inkomsten, zolang een aandeel binnen een bepaalde bandbreedte blijft bewegen.

Wil je leren hoe je deze verschillende optiestrategieën met beheersbaar risico en consistent toepast in jouw eigen portfolio? Neem dan via de knop op de site contact met me op.

Wat is jouw huidige verwachting van de beurs? Ben je bullish, bearish of neutraal? Laat je reactie achter onder deze blog!

Disclaimer: De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden. Dit artikel bevat geen financieel, beleggings- of fiscaal advies en mag niet als zodanig worden beschouwd. Beleggen in opties brengt aanzienlijke risico's met zich mee; je kunt (een deel van) je inleg verliezen. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. De auteur geeft algemene voorlichting en gaat niet in op jouw persoonlijke financiële situatie. Overweeg altijd je eigen risicotolerantie of raadpleeg een onafhankelijk, gecertificeerd adviseur voordat je beleggingsbeslissingen neemt