Covered Call ETF’s: Passief inkomen met opties of zelf calls schrijven op aandelen?

Covered Call ETF’s zie je steeds vaker terugkomen in Europese portefeuilles, en met een goede reden. Ze beloven het beste van twee werelden: de spreiding van een brede aandelenindex én een aantrekkelijke maandelijkse cashflow uit optiepremies. Maar hoe werken deze fondsen precies, wat zijn de verborgen nadelen, en waarom levert het zelf schrijven van calls op losse aandelen vaak veel meer controle op?

In dit artikel duiken we in de wereld van de buy-write strategie, bekijken we populaire voorbeelden bij DEGIRO en ontdek je hoe dit binnen een gezonde asset-allocatie past.

Hoe werkt de Covered Call strategie?

Voordat we naar de ETF's kijken, is het cruciaal om te begrijpen wat een gedekte calloptie (covered call) precies doet. De basisstrategie werkt als volgt:

1. Zelf een Call schrijven op losse aandelen (bijv. AEX)

Stel, je bezit 100 aandelen ASML of ING binnen de AEX-index. Je bent tevreden met je positie, maar verwacht dat de koers de komende maand zijwaarts zal bewegen of slechts licht zal stijgen.

• Je verkoopt (schrijft) een calloptie met een uitoefenprijs die iets boven de huidige koers ligt.

• In ruil voor deze verplichting ontvang je direct een optiepremie (cashflow) op je rekening.

• Scenario A (Koers blijft gelijk of daalt licht): De optie loopt waardeloos af. Je behoudt je aandelen én de premie. Je rendement is hoger dan wanneer je alleen de aandelen had vastgehouden.

• Scenario B (Koers stijgt fors): Je bent verplicht je aandelen te verkopen op de afgesproken uitoefenprijs. Je maakt winst op de aandelen tot die prijs en je houdt de premie, maar je mist de rest van de opwaartse rally.

2. Wat gebeurt er als je een Covered Call ETF koopt?

Als je een Covered Call ETF koopt, besteed je dit proces volledig uit. Het fondsbeheerder doet al het werk voor je:

1. De ETF koopt alle aandelen op uit een bepaalde index (bijvoorbeeld de S&P 500).

2. Het fonds schrijft automatisch, vaak maandelijks, callopties op die index of de onderliggende aandelen.

3. De verzamelde optiepremies worden vervolgens periodiek (meestal maandelijks) aan jou als belegger uitgekeerd.

Dit biedt een directe passieve inkomensstroom zonder dat je zelf dagelijks met optieketens en expiratiedatums bezig hoeft te zijn.

Populaire Covered Call ETF's bij DEGIRO (inclusief Top 5 holdings)

Op brokers zoals DEGIRO vind je verschillende Europese varianten (UCITS) van deze fondsen. Twee van de meest verhandelde opties zijn afkomstig van aanbieder Global X:

1. Global X S&P 500 Covered Call UCITS ETF

Dit fonds volgt de bekende Amerikaanse S&P 500 index en schrijft maandelijks 'at-the-money' callopties.

• Ticker: XYLU (genoteerd aan o.a. LSE en Xetra)

• ISIN-code: IE0002L5QB31

• Grootste 5 beleggingen (Top 5 Holdings):

  1. NVIDIA Corp. (NVDA)

  2. Apple Inc. (AAPL)

  3. Microsoft Corp. (MSFT)

  4. Amazon.com Inc. (AMZN)

  5. Alphabet Inc. (GOOGL)

2. Global X Euro Stoxx 50 Covered Call UCITS ETF

Dit fonds richt zich op de 50 grootste beursgenoteerde bedrijven binnen de eurozone.

• Ticker: SY7D (genoteerd aan o.a. Deutsche Börse)

• ISIN-code: IE000SAXJ1M1

• Grootste 5 beleggingen (Top 5 Holdings):

  1. ASML Holding NV

  2. Siemens AG

  3. TotalEnergies SE

  4. Schneider Electric SE

  5. Banco Santander SA

Belangrijk: Het gevaar van je winst afkappen (Asset-allocatie)

Hoewel de maandelijkse dividenduitkeringen van deze ETF's erg aantrekkelijk ogen, kleeft er een groot nadeel aan deze kant-en-klare producten: je kapt je potentiële winst genadeloos af.

Omdat de ETF continu op de volledige onderliggende waarde calls schrijft, mis je bij een sterke bull-market (een snel stijgende beurs) nagenoeg alle koerswinsten. Tegelijkertijd ben je bij een harde beurscrash wel gewoon volledig kwetsbaar voor koersverliezen.

De gouden regel binnen je totale strategie:

Schrijf nooit zomaar calls over je gehele beleggingsportefeuille. Een succesvolle covered call strategie vereist een strakke asset-allocatie. Je gebruikt het specifiek voor een vooraf bepaald deel van je vermogen (bijvoorbeeld aandelen die je toch al bezit en waarvan je verwacht dat ze stabiel blijven) om extra rendement te genereren, terwijl je je groei-aandelen de ruimte geeft om te floreren.

Waarom zelf leren calls schrijven beter is dan een ETF

Wanneer je kiest voor een kant-en-klare Covered Call ETF, geef je alle controle uit handen. Je kunt niet kiezen welke uitoefenprijs er wordt gekozen en wanneer er wordt geschreven.

Als je daarentegen zélf leert hoe je calls schrijft op individuele aandelen (zoals de grote jongens in de AEX), behoud je de volledige regie:

• Je kiest zelf de aandelen waarvan je de opties wilt verkopen.

• Je bepaalt zelf de uitoefenprijs, waardoor je de grens waarop je winst wordt afgekapt veel strategischer kunt leggen (out-of-the-money).

• Je betaalt geen beheerlasten (TER) aan een ETF-aanbieder.

Sommige beleggers combineren covered call ETF's juist met klassieke dividendaandelen zoals Shell, om op die manier inkomen te verwerven.

Leer winstgevend beleggen met opties

Wil je dit soort professionele strategieën écht begrijpen en succesvol leren toepassen op je eigen portefeuille? In mijn Optiecursus breng ik de theorie direct naar de praktijk. Met de didactische eenvoud van een bijles leer ik je stap voor stap hoe je risico's beheerst, de juiste setups kiest en een gezonde asset-allocatie opbouwt.

Meld je vandaag nog aan en transformeer je beleggingsportefeuille van een passieve indexvolger naar een actieve cashflow-machine!

Disclaimer: De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als financieel of beleggingsadvies; beleggen brengt altijd risico’s met zich mee, waarbij u (een deel van) uw inleg kunt verliezen.